高启资本的a股头寸暴露后,散户和投资者能否复制33%的高回报率?

时间:2020-04-10 21:23:22编辑:神小编
高瓴资本A股持仓揭秘,散户跟投能否复制33%高收益?

文 | 姚利磊

在A股市场大笔赚钱的高瓴资本又有了新动作。

据中基协的信息公示,自2020年3月12日至4月2日, 天津礼仁投资管理合伙企业(有限合伙)合计备案了32只私募基金产品,基金类型均为私募证券投资基金。

据公开资料,礼仁投资募集资金的管理团队来自高瓴资本。礼仁投资决策委员会主席是高瓴资本创始人张磊;礼仁投资执行事务合伙人(委派代表)李岳2011年加入高瓴资本,负责消费与零售行业投资;2007年加入高瓴资本的许玉莲,负责医疗健康投资;2014年加入高瓴资本的吴亮,负责互联网投资。

据悉,本次礼仁投资募集规模超百亿。礼仁投资2018年仅备案4只私募证券投资产品,2019年仅备案2只,而本次集中备案32只侧面反应目前二级市场对其具有足够的吸引力。

据礼仁投资路演资料,截至2019年年底,高瓴资本旗下的A股证券投资业务15年期间累计回报近45倍,年化复合回报率达33%。同期沪深300的累计回报率为337%,上证综指累计回报211%。

路演资料还显示,礼仁投资在2018年7月备案的基金产品,截止2019年12月底,跑赢沪深300指数逾10个百分点,同时,基金产品的回撤也显著低于沪深300指数。

高瓴资本不仅叱咤一级投资市场,业内广为人知,而且也是二级市场的投资高手,其在二级市场的投资的标的也成了众多投资者青睐的对象。

那么,目前高瓴资本在A股市场还有哪些股票?期间收益率如何?散户投资者要不要跟投?《英才》记者对高瓴资本的A股持仓收益进行了梳理,并对其收益情况进行了分析。

持仓收益

高瓴资本A股投资收益不菲。

据《英才》记者统计,截止2020年4月6日,前十大流通股东中具有高瓴身影的有海螺水泥(600585.SH)、格力电器(000651.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ)、公牛集团(603195.SH)、泰格医药(300347.SZ)、良品铺子(603719.SH)、赛意信息(300687.SZ)。

通过对高瓴对以上上市公司投资时间、投资价格及目前证券市场价格的整理计算,可大约获知高瓴资本投资收益情况。

高瓴资本A股持仓揭秘,散户跟投能否复制33%高收益?

数据来源:英才杂志

根据上市公司最新公告的前十名股东数据,目前高瓴资本持仓水平进入前十名股东的有七家上市公司。其中为高瓴资本带来的投资收益率最高的是公牛集团,收益率高达354%,最低的为格力电器,持仓收益率为12.54%。

可见,高瓴资本A股投资收益不菲。不过值得注意的是,高瓴资本对A股的投资获得较高收益的公牛集团、良品铺子、赛意信息都是高瓴资本在其IPO之前进行的投资,持股成本较低,上市之后获得较高收益,当然IPO之前投资的股份持股时间也相对更长。

高瓴资本通过爱尔眼科定向增发参与的投资目前也获得了42.68%的收益,持股时间为2年,年均收益率为20%,而同期上证指数下跌21%。

目前统计范围内,高瓴资本通过二级市场买入的只有海螺水泥和泰格医药,投资时间为1年,投资收益率分别高达30.05%、50.09%,可见高瓴资本在二级市场的投资也算是高手。

近期高瓴资本备受市场关注的一笔投资是牵头协议受让格力集团持有格力电器的15%股权,受让金额高达400余亿元。协议受让每股价格为46.17%,按照目前格力电器市场价格,高瓴资本目前对格力电器的投资收益率为12.54%,持股时间为两个半月,收益也相当不错。

高瓴资本受到市场关注的另外一笔投资是战略投资凯莱英(002821.SZ),高瓴资本拟全额认购凯莱英(002821.SZ)1870万股的定向增发,投资金额高达23.1亿元,交易完成后,高瓴资本成为凯莱英的第二大股东。目前凯莱英定增事项尚需证监会核准。

按照凯莱英发布的定增预案,定增价格为123.56元/股,目前凯莱英股票价格为172.63元/股。交易尚未结束,高瓴资本即将实现对凯莱英的投资收益已经高达40%。

切勿盲目跟投

身为明星投资机构,高瓴资本投资的上市公司在投资价值方面是值得众多投资者参考的,尤其是其投资背后的逻辑值得推敲。

高瓴资本已经成为我国明星投资机构,尤其是在股权投资市场上叱咤风云。优质的股权项目和明星投资机构往往互相吸引,高瓴资本在一级市场已经投出了实力、投出了品牌、投出了规模。

由于高瓴资本在投资市场上广为人知,其投资的项目往往预示的“优质项目”,不少投资机构会“跟投”。

事实上,高瓴资本在A股市场的投资收益率颇高,主要是由于其投资成本较低。一方面是因为高瓴资本参与投资时间较长,比如参IPO之前进行的投资,另一方面是因为参与规模较大,比如参与定向增发。

两个原因使其参与投资的成本较市场价格有一定的折价,交易尚未结束,高瓴资本账面已预先浮盈,对于高瓴资本来讲,证券投资的安全边际较高,而对于散户投资者来讲不然。

对于高瓴资本非二级市场买入的投资标的,其投资价格较低,安全边际较高,尤其是其IPO之前进行的投资,在投资标的上市之后大概率都会逐渐减持退出,散户投资者盲目跟投亏损风险较高。

而对于高瓴资本二级市场买入的投资标的,只有当它买的足够多并且进了前十大流动股东,投资者才会在上市公司公告中发现高瓴资本的身影,而此时其投资的股票已经上涨一定的幅度,并且只要高瓴资本持股不超过5%,其有可能随时退出,因此散户投资者也不适合盲目跟投。

身为明星投资机构,高瓴资本投资的上市公司在投资价值方面是值得众多投资者参考的,尤其是其投资背后的逻辑值得推敲。投资者对高瓴资本投资行为和投资标的进行分析有助于建立自身的投资逻辑,有助于降低投资风险。

但是散户投资者对于高瓴投资的股票要不要跟投,还要根据持股成本、标的未来价值趋向以及风险大小综合判断。

通过对高瓴资本以往的投资分析,其对自身的投资成本较为看重,投资成本在很大程度上决定了其投资风险。本次由高瓴资本管理团队进行管理的天津礼仁投资非公开发行的私募产品不一定是参与二级股票市场的直接买卖,很有可能是参与上市公司的定向增发,因为再融资新规之后,通过上市公司定向增发拿到的股票价格更低,风险也更低。

无论如何,高瓴资本参与的A股投资对于散户投资者来讲只可作为投资参考,切勿盲目跟投。

扩展阅读:

https://www.wiki8.com/zcy/

https://www.wiki8.com/rec/

https://www.wiki8.com/cas/


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